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 安氏财经评论：人民币到底是升值还是贬值？——兼谈国内的通货膨胀。 |
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安氏财经评论：人民币到底是升值还是贬值？——兼谈国内的通货膨胀。 -- 安普若 - (1455 Byte) 2005-4-23 周六, 09:22 (8308 reads) |
英格兰的风
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加入时间: 2005/03/21
文章: 1888
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作者：英格兰的风 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
从国际大范围金融的实践到理论.通货膨胀一般主要是由一国内部供求关系和投资拉动直接相关的.而汇率是一国与他国的金融体制的联系决定的.中国的金融其实还没有整合进入国际体系(生产资料体系如进出口已经开始进入整合期)..所以汇率和通货膨胀的联系是有.但不是那么直接.
这就解释为什么中国可以10-20年不变汇率,而自身经济照样相对独立的运转.中国总体通货膨胀(不仅仅是房地产,那时的原料价可上调70-80也不希奇)最严重的时期是92-94年,实际高达30-40%,而那个时期出口的比例和现在相比不到20%.
不过,既然中国现在金融是人为或说是administrative的,所以可能性在于: 中国的administration是怎么对外界的外交政治或经济的做出判断或compromise的.国际热钱的离开恰恰给中国金融administration一个机会,因为热钱的离开就意味着外汇市场上的几千亿对冲基金压力消失---这里指对以中国中国汇率为Leverage(支点)来MOVE或打垮(这里不是说什么战争,是说以商业利益为目的的)现行的汇率体系,然后从中获得爆利.
例子嘛:1992年GEORGE SOROS(索罗思)以投入10亿来套动(头)上千亿英磅, (他是赚钱strategy是两头并进:先按他的判断价位买入了金融期货,再在汇率市场用英国的短期拆借大量英磅用套头出击,卖出英磅.一旦汇率下到某个价位,他的金融期货就赚,他最后是靠金融期货赚钱的...),加上大量其他跟进者,最后打垮了英国汇率运作体系(当然是短期的, 1年左右时间的复位),STERLING VS DOLLAR从1:2急搓到1:1.5.可那时英国国内的通货膨胀并不高(APPRO--5%.). 所以说在一个特定的国家 汇率--通货膨胀率并不是直接简单联系的.你不可以那么逻辑ING来结论!
怎么联系的呢? 我看谁要是说清楚了,"水"就绝对可以拿NOBEL经济学奖咯!
作者：英格兰的风 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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